近日，《國家醫(yī)療保障局 國家中醫(yī)藥管理局關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“指導(dǎo)意見”）發(fā)布，要求充分發(fā)揮醫(yī)療保障制度優(yōu)勢，支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展。

其中明確，公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)從正規(guī)渠道采購中藥飲片可順加不超25%銷售。長期以來，關(guān)于研究取消中藥飲片加成的相關(guān)觀點(diǎn)及討論，一直不絕于耳。這一最新發(fā)布的指導(dǎo)意見，明確了醫(yī)保支持中藥飲片順加不超25%的政策，頗受市場關(guān)注。再加上指導(dǎo)意見釋放出的醫(yī)保積極支持中醫(yī)藥的其他諸多信息，A股中藥板塊延續(xù)上周漲勢，截至1月4日收盤時(shí)，同仁堂、九芝堂、太極集團(tuán)等20多家中藥上市公司股票掀起“漲停潮”。

接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，指導(dǎo)意見的出臺，進(jìn)一步體現(xiàn)政府對中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的支持，將有利于推進(jìn)中醫(yī)藥供給模式變革，進(jìn)一步緩解“看病難”。與此同時(shí)，隨著中醫(yī)藥投資價(jià)值的日益凸顯，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)賽道也將日益拓寬。未來，有品牌力的老字號和科技創(chuàng)新實(shí)力較強(qiáng)的中藥企業(yè)將備受資本市場青睞。

中醫(yī)藥投資價(jià)值凸顯

多家證券機(jī)構(gòu)接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪認(rèn)為，中醫(yī)藥投資價(jià)值日益凸顯。

指導(dǎo)意見明確，公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)從正規(guī)渠道采購中藥飲片，嚴(yán)格按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格順加不超25%銷售。非飲片的中藥嚴(yán)格按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格“零差率”銷售。

上述政策成為股票市場中藥板塊的重大利好。2022年首個(gè)交易日的1月4日早盤，中藥板塊高開高走。截至收盤，同仁堂、九芝堂、太極集團(tuán)、華潤三九、千金藥業(yè)等20多只個(gè)股漲停，掀起了“漲停潮”。

華安證券分析師譚國超認(rèn)為，對于中藥板塊企業(yè)而言，業(yè)績釋放只是時(shí)間問題，2021下半年的政策驅(qū)動(dòng)或許只是第一步并且還沒有完全結(jié)束，2022年才是真正的業(yè)績兌現(xiàn)的關(guān)鍵一年。

來自多家證券機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月30日，該年度滬深300指數(shù)累計(jì)下跌5.56%，申萬醫(yī)藥生物板塊累計(jì)下跌6.70%。其中，申萬醫(yī)藥生物二級行業(yè)中僅有中藥一個(gè)子行業(yè)上漲，漲幅為24.76%。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，中醫(yī)藥板塊2021年半年報(bào)業(yè)績靚麗。中泰證券研究所提供的數(shù)據(jù)顯示，中醫(yī)藥板塊73家上市公司，2021年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1622億元，較上年同期增長15.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤總額242億元，較上年同期增長25.05%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為170億元，較上年同期增長27.56%。

中泰證券研究所醫(yī)藥行業(yè)首席分析師祝嘉琦此前在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在國家政策持續(xù)支持以及部分公司展現(xiàn)一定基本面變化下，品牌中藥等關(guān)注度提升，同時(shí)受益疫情防控常態(tài)化下的需求復(fù)蘇，中醫(yī)藥板塊相較2020年實(shí)現(xiàn)明顯提速，2021年業(yè)績向上修復(fù)較為明顯。

中醫(yī)藥可及性進(jìn)一步提升

指導(dǎo)意見提出了15條舉措，包括及時(shí)將符合條件的中醫(yī)（含中西醫(yī)結(jié)合、少數(shù)民族醫(yī)）醫(yī)療機(jī)構(gòu)、中藥零售藥店等納入醫(yī)保定點(diǎn)協(xié)議管理；及時(shí)將符合條件的定點(diǎn)中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)納入異地就醫(yī)直接結(jié)算定點(diǎn)范圍；將“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)藥服務(wù)納入醫(yī)保支付范圍。

北京中醫(yī)藥大學(xué)東直門醫(yī)院風(fēng)濕病科科主任王海隆向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，中醫(yī)藥在很多慢性病的診療過程中起著重要的作用，將符合條件的中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)納入醫(yī)保定點(diǎn)，可以讓這些機(jī)構(gòu)就近為廣大人民群眾提供中醫(yī)藥保健服務(wù)。特別是將“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)藥服務(wù)納入醫(yī)保支付范圍，能讓古老中醫(yī)藥有效借力現(xiàn)代科技成果。

接受記者采訪的多位專家充分肯定此次指導(dǎo)意見中提到的“將符合條件的定點(diǎn)中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)納入異地就醫(yī)直接結(jié)算定點(diǎn)范圍”。成都中醫(yī)藥大學(xué)健康四川研究院醫(yī)療保障研究所所長、四川省醫(yī)療保障藥物遴選專家彭美華向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，異地就醫(yī)通常費(fèi)用較高，將更多的中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)納入異地直接結(jié)算定點(diǎn)范圍，有利于豐富患者異地就醫(yī)選擇，降低患者經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

國家醫(yī)療保障局最新發(fā)布的“全國醫(yī)療保障跨省異地就醫(yī)直接結(jié)算公共服務(wù)信息”顯示，2021年1月至11月，全國住院費(fèi)用跨省直接結(jié)算397.62萬人次，涉及醫(yī)療費(fèi)用965.33億元。

王海隆也認(rèn)為，將符合條件的定點(diǎn)中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)納入異地就醫(yī)直接結(jié)算定點(diǎn)范圍，將為很多“候鳥”型的病患就醫(yī)提供更多的便利。

中藥飲片管理日臻規(guī)范

中藥飲片加成一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。此次指導(dǎo)意見提出，公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)從正規(guī)渠道采購中藥飲片，嚴(yán)格按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格順加不超25%銷售。非飲片的中藥嚴(yán)格按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格“零差率”銷售。

對此，北京中醫(yī)醫(yī)院醫(yī)保辦主任杜琨向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，隨著公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展的需求，中醫(yī)藥機(jī)構(gòu)飲片采購、銷售和使用的系列問題，得到了業(yè)內(nèi)醫(yī)療、醫(yī)保、臨床藥學(xué)、衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)等諸多領(lǐng)域?qū)＜业闹匾暎�陽光采購飲片、合理加成飲片、科學(xué)使用飲片是中醫(yī)機(jī)構(gòu)面臨的重大任務(wù)。因此，未來飲片銷售加成將不超過25%也會(huì)是一條硬性的規(guī)定，這將有助于中藥飲片管理日臻規(guī)范。

首創(chuàng)證券醫(yī)藥行業(yè)分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，指導(dǎo)意見中的主要內(nèi)容，突出中醫(yī)藥“治未病”理念和保健文化、在支付端增加醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承和發(fā)展等。還有市場人士向記者表示，保留中藥飲片不超過25%銷售加成的超藥品待遇，將對中藥企業(yè)更具“誘惑力”。

上述團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，給予飲片銷售加成超藥品待遇，一方面是對中醫(yī)藥傳承和發(fā)展的支持，一方面也是充分考慮了飲片在生產(chǎn)、儲運(yùn)和終端難以避免的損耗的考慮。

值得注意的是，此次指導(dǎo)意見明確提出，醫(yī)療機(jī)構(gòu)炮制使用的中藥飲片、配制的中藥制劑實(shí)行自主定價(jià)。另外，指導(dǎo)意見也規(guī)定，各地應(yīng)根據(jù)基金承受能力和臨床需要，按程序?qū)⒎�合條件的民族藥、醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥制劑和中藥飲片納入本地醫(yī)保支付范圍，并建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

“醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥制劑可以自主定價(jià)并納入醫(yī)保目錄是一個(gè)實(shí)質(zhì)性突破，有利于激發(fā)中藥研發(fā)與自主創(chuàng)新，讓更多的經(jīng)典名方惠及人民，給予地方目錄調(diào)整權(quán)限，有利于政策落地實(shí)施�！迸砻廊A說。

中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)賽道日益拓寬

還有業(yè)內(nèi)人士指出，此次指導(dǎo)意見的出臺，釋放了拓寬中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)賽道的明確信號，未來中醫(yī)藥將在諸多領(lǐng)域迎來實(shí)質(zhì)性的突破，這對行業(yè)發(fā)展具有積極的指導(dǎo)意義。

在加強(qiáng)中醫(yī)藥服務(wù)價(jià)格管理方面，指導(dǎo)意見提出多項(xiàng)措施，其中就包括對來源于古代經(jīng)典、至今仍廣泛應(yīng)用、療效確切的中醫(yī)傳統(tǒng)技術(shù)以及創(chuàng)新性、經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢突出的中醫(yī)新技術(shù)，簡化新增價(jià)格項(xiàng)目審核程序，開辟綠色通道。

王海隆向記者表示，從治療疾病的角度，很多中醫(yī)治療技術(shù)有相當(dāng)大的潛力。例如，在中醫(yī)理論指導(dǎo)下，借鑒西醫(yī)外科手術(shù)原理，以小針刀為主要治療手段的療法，在軟組織疼痛為主要表現(xiàn)的一系列疾病治療中，取得了良好的療效。簡化新增價(jià)格項(xiàng)目審核程序，開辟綠色通道將為這些效果顯著的中醫(yī)新技術(shù)的推廣使用賦能助力。

彭美華也認(rèn)為，簡化申報(bào)并同步調(diào)價(jià)，擴(kuò)容中醫(yī)服務(wù)項(xiàng)目，讓價(jià)格回歸價(jià)值，有利于中醫(yī)傳統(tǒng)技術(shù)的傳承，激發(fā)中醫(yī)新技術(shù)的創(chuàng)新動(dòng)力�！爱�(dāng)前最為迫切的醫(yī)改任務(wù)之一，也正是改革醫(yī)藥價(jià)格體系、完善醫(yī)療服務(wù)價(jià)格形成機(jī)制�！�

而現(xiàn)代信息技術(shù)的助力，也將加速未來中醫(yī)藥的創(chuàng)新發(fā)展。彭美華表示，新冠肺炎疫情期間，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)揮了重要作用�！盎ヂ�(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)藥服務(wù)納入醫(yī)保，將有力推進(jìn)中醫(yī)藥供給模式變革，將進(jìn)一步緩解“看病難”。

指導(dǎo)意見規(guī)定，將適宜的中藥和中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目納入醫(yī)保支付范圍。具體包括：按規(guī)定將符合條件的中藥飲片、中成藥、醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥制劑等納入醫(yī)保藥品目錄，加大對中醫(yī)特色優(yōu)勢醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目的傾斜力度，建立完善符合疫情診療規(guī)范的中醫(yī)藥費(fèi)用按規(guī)定納入醫(yī)保支付范圍的機(jī)制。

百杏堂連鎖名醫(yī)館創(chuàng)始人李林燊向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，醫(yī)保支付端對中醫(yī)的傾斜，解決了中醫(yī)藥發(fā)展最大的難題、降低了投資中醫(yī)藥的風(fēng)險(xiǎn)，從長遠(yuǎn)看有利于連鎖中醫(yī)醫(yī)療的快速發(fā)展，對中醫(yī)藥人才的培養(yǎng)、傳承和就業(yè)具有積極、正面的導(dǎo)向效應(yīng)。

成都頤清堂中醫(yī)CEO劉子源認(rèn)為，近年來從中央到地方，支持以中藥名方為基礎(chǔ)的新藥研發(fā)的政策先后出臺，中醫(yī)藥經(jīng)典方劑優(yōu)化利用已經(jīng)形成了從挖掘、研究、審批、銷售完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，此次的醫(yī)保政策明確將符合條件的中藥飲片、中成藥以及醫(yī)療機(jī)構(gòu)的中藥制劑納入醫(yī)保目錄，不僅是呼應(yīng)了之前中藥新藥審批政策，讓傳統(tǒng)中醫(yī)藥有了更多的支付保障，同時(shí)使大量在臨床中療效顯著的院內(nèi)制劑有機(jī)會(huì)成為新藥研發(fā)的基礎(chǔ)，為更廣大患者造福。

彭美華也認(rèn)為，指導(dǎo)意見將有效引導(dǎo)群眾更多地利用中醫(yī)藥服務(wù)，醫(yī)保基金將增大對中醫(yī)藥服務(wù)的購買規(guī)模，戰(zhàn)略性調(diào)節(jié)醫(yī)療資源配置格局。指導(dǎo)意見有助于將更多的中藥納入目錄，傾斜支持政策有助于擴(kuò)容中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目，發(fā)揮中醫(yī)藥抗疫獨(dú)特優(yōu)勢，增加中醫(yī)藥服務(wù)供給規(guī)模，降低患者就醫(yī)負(fù)擔(dān)，推動(dòng)中醫(yī)藥事業(yè)與產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

中國中藥相關(guān)負(fù)責(zé)人在近日的經(jīng)營情況溝通會(huì)上表示，隨著國家層面的系列政策陸續(xù)到位，配方顆粒等中藥如今可以銷售到所有醫(yī)療機(jī)構(gòu)，企業(yè)的銷售渠道可以延伸到如綜合醫(yī)院的中醫(yī)科、社區(qū)醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院等基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，給中藥行業(yè)、企業(yè)帶來了極大的想象空間。

紅塔證券生物醫(yī)藥組分析數(shù)據(jù)顯示，在國家政策鼓勵(lì)中醫(yī)藥發(fā)展、中藥材漲價(jià)等背景下，2021年前三季度，中藥板塊主營業(yè)務(wù)收入和歸母凈利潤增速分別為11.28%和20.58%。

多家證券機(jī)構(gòu)在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著中醫(yī)藥投資價(jià)值凸顯和產(chǎn)業(yè)賽道日益拓寬，未來有品牌力的老字號和科技創(chuàng)新實(shí)力較強(qiáng)的中藥企業(yè)將備受資本市場青睞。

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